經(jīng)歷了前三個(gè)季度的下跌之后，四季度以來，期鋼價(jià)格基本在底部徘徊。1501合約四季度基本在2500—2700元/噸區(qū)間起伏，1505合約雖然在10月和11月仍振蕩走低，但跌勢(shì)已經(jīng)明顯放緩，并且在11月下旬觸及2417元/噸新低之后便一路反彈，回升到2550元/噸上方。雖然長(zhǎng)期來看，鋼價(jià)依然缺乏上行動(dòng)力，但是中短期筑底反彈行情依然可以期待。
基差高企限制期價(jià)下行空間
前期期鋼價(jià)格大幅殺跌，而現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)挺，現(xiàn)貨與期貨之間的價(jià)差不斷拉大。現(xiàn)貨與活躍合約之間的價(jià)差11月最高超過400元/噸，此價(jià)差水平在歷史上屬于相對(duì)高位，上海三級(jí)螺紋鋼和期貨連續(xù)合約之間的價(jià)差11月最高超過300元/噸。
在基本面相對(duì)疲弱的情況下，如此高的基差將難以長(zhǎng)時(shí)間維持，后期價(jià)差縮窄是必然趨勢(shì)，要么現(xiàn)貨大幅下挫向期貨價(jià)格靠攏，要么期貨價(jià)格止跌逐步向現(xiàn)貨價(jià)格靠攏。從市場(chǎng)狀況來看，現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)到了非常低的位置，鋼廠和貿(mào)易商挺價(jià)的意愿逐漸增強(qiáng)，現(xiàn)貨價(jià)格大幅下行空間有限。期價(jià)將受到價(jià)差制約，振蕩筑底，甚至?xí)》弦啤?/STRONG> |
